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周三，美元周二下挫至两个月低点，又一波疲软的经济数据强化了投资者对美联储几乎完成紧缩周期的押注，即使其他央行被认为仍将提高利率，以抗击持续的高通胀；美元和美债收益率下降，提振金价扩大了涨幅，并升穿2000美元的关键水平。

4月5日（周三），美元周二下挫至两个月低点，又一波疲软的经济数据强化了投资者对美联储几乎完成紧缩周期的押注，即使其他央行被认为仍将提高利率，以抗击持续的高通胀；美元和美债收益率下降，提振金价扩大了涨幅，并升穿2000美元的关键水平。商品收盘情况：布伦特原油期货收高0.01美元，报每桶84.94美元，而美国原油期货收高0.29美元，，报每桶80.71美元。美国期金收于2038.20美元，上涨1.9%。美股收盘情况：道琼斯指数收盘下跌0.59%，报33403.04点；标普500指数收盘下跌0.58%，报4100.45点；纳斯达克综合指数收盘下跌0.52%，报12126.33点。

周三前瞻

贵金属

金价周二扩大了涨幅，并升穿2000美元的关键水平，因为美元和美债收益率下降，而美国经济数据的疲软使人们对放缓加息的押注更加大胆，尽管对石油带动通胀的担忧日益严重。追随黄金的涨势，白银跳涨3.8%至每盎司24.91美元，铂金上涨3.3%至1017.91美元，而钯金上涨0.3%至1,456.05美元。High Ridge Futures金属交易主管David Meger说，“我们处于这种对黄金非常有利的背景下，其中我们有经济数据的放缓以及通胀压力持续高企。”在数据显示美国2月份的职位空缺降至近两年来的低点，同时工厂订单也出现下滑之后，美元的跌幅进一步扩大，这也助涨了黄金的吸引力，尤其是在持有其他货币的交易商中。 在OPEC+意外减产后，本周油价大涨，帮助传统上被认为是首选通胀对冲工具的非孳息黄金摆脱了来自加息以抑制价格上涨的惯常压力。Heraeus的贵金属交易员Alexander Zumpfe说：“从技术角度来看，金价可能会保持强劲，稳定在目前的水平，甚至更高，2050美元大关可以作为一个重要的阻力位，如果被突破，价格可能迅速飙升至历史高点。”目前，市场认为美联储在5月份加息25个基点的可能性约为43%，暂停加息的可能性约为57%。

原油

油价在周二的交易中变化不大，因为投资者将OPEC+的减产计划与美国疲软经济数据进行了权衡，这些数据可能显示石油需求降温。BOK Financial交易部高级副总裁Dennis Kissler表示，我们将需要看到需求保持和增长，以推动油价进入85-90美元。在石油输出国组织和包括俄罗斯在内的盟友组成的OPEC+宣布从5月到2023年底自愿减产166万桶/日，震撼了市场之后，布伦特原油和美国原油周一跳涨了6%以上。最新的承诺使OPEC+的减产总量达到366万桶/日，包括去年10月宣布的200万桶减产，相当于全球需求的3.7%左右。OPEC+的减产行动导致许多分析师在年底前将布伦特油价预测提高到每桶100美元左右。高盛将其对布伦特油价在今年年底的预测提高到每桶95美元，并将2024年预估提高到100美元。3月份美国制造业活动下滑至近三年来的最低水平，以及上个月中国制造业活动疲软，引发了对石油需求的担忧。投资者还担心企业和消费者的成本增加，使人们担心油价上涨刺激世界经济的通胀，将导致更多的加息。在数据显示美国劳动力市场出现降温后，股市也出现了下跌。市场观察人士一直在试图衡量美联储可能需要继续加息多久来冷却通胀，以及美国经济是否可能走向衰退。 投资者现在认为，美联储在5月份加息25个基点的可能性约为40%，暂停加息的可能性约为60%。

外汇

美元周二下挫至两个月低点，又一波疲软的经济数据强化了投资者对美联储几乎完成紧缩周期的押注，即使其他央行被认为仍将提高利率，以抗击持续的高通胀。 英镑兑美元升至10个月最高，欧元触及2月以来最高。数据显示，美国2月职位空缺降至近两年来的最低，而且工厂订单持续下降，表明加息可能已接近尾声，打击美元。美国劳工部职位空缺及劳动力流动调查(JOLTS)报告显示，衡量劳动力需求的职位空缺在2月减少63.2万个，2月最后一天为990万个，为2021年5月以来的最低水平。 瑞银驻纽约的外汇策略师Vassili Serebriakov说：“主要触发因素是JOLTS数据，表明劳动力市场开始缓和。因此，我们看到美元走低，美债收益率也下降。”“问题是：美元是受到收益率下降的伤害更大，还是在厌恶风险的环境中受到股票走弱的提振更大？看起来收益率的影响更大。”周二，通常反映利率预期的美国两年期国债收益率下跌12个基点，至3.86%。3月份，两年期公债收益率暴跌近74个基点，为2008年1月全球金融危机期间以来最大月度跌幅。美国工厂订单也连续第二个月下降，在1月下降2.1%之后，2月下降0.7%。午后交易中，美元指数一度触及101.45的两个月低点，尾盘下跌0.4%，报101.58。Monex USA驻华盛顿的交易主管Juan Perez说，“本周我们有很多数据需要消化，这些数据要么显示美国经济有足够的韧性来承受美联储不断加息的态度，要么就是市场是否会得到喘息，银行业危机叠加糟糕的数据，再加上石油供应成本上升，你们可能会在明年之前看到更大的降息机会。”周二，利率期货市场预计5月加息25个基点的几率约为50%，其余的可能性为美联储暂停行动。周一，预计加息25个基点的概率超过了65%。他们现在还预计，美联储最早将在7月开始放松政策，在年底前将指标利率降至4%附近。 英镑在突破一个重要阻力位后，触及1.2525美元的2022年6月以来最高。英镑尾盘报1.2497美元，上涨0.7%。欧元触及1.0973美元的两个月来最高。尾盘上涨0.4%，报1.0951美元，交易员相信欧洲央行将进一步加息。瑞银的Serebriakov说，“我们一段时间以来一直认为，美元已经见顶，我们坚持这个观点，我们对下半年欧元兑美元的预测是1.15美元。”澳洲联储一如预期将现金利率维持在3.6%不变，此前曾连续10次加息，决策者表示需要更多时间来“评估迄今为止加息的影响和经济前景”。澳元尾盘下跌0.6%，报0.6743美元。美元兑日元下跌0.6%，至131.635。

市场要闻

英国央行对金融环境收紧保持警惕英国央行首席经济学家皮尔周二在国际货币与银行研究中心表示，英国的金融体系具有弹性，但英国央行货币政策委员会成员仍持谨慎态度，准备对不断收紧的金融环境做出回应。他表示，委员会需要对金融状况不断收紧的迹象保持警惕，并准备应对信贷市场出现的任何混乱对通胀前景的影响，以此来应对宏观经济影响。特朗普面临34项重罪指控最高刑期可达136年美国前总统特朗普当地时间4日下午抵达位于纽约曼哈顿下城区的曼哈顿刑事法院，出庭接受传讯。据《纽约邮报》、美国有线电视新闻网报道称，在特朗普出庭后，曼哈顿大陪审团对特朗普的起诉书也已公开，起诉书指控特朗普犯有34项伪造记录的重罪。《纽约邮报》报道称，这些重罪指控意味着特朗普面临的最高刑期有可能达到136年。英国天空新闻报道称，根据纽约州法律，上述指控加在一起，最高可判处136年监禁，而如果特朗普在审判过程中被判有罪，刑期几乎可以肯定会远低于136年。欧佩克+减产，美国炼油商紧盯这一地区的原油供应欧佩克+削减原油产量的惊人举动，将使拉丁美洲原油成为人们关注的焦点，因其可能成为替代石油的来源。对美国炼油商来说，这可能会变成一场竞争，因为它们正在为北美夏季的需求做准备，并希望其他方不要碰这些供应。行业咨询公司Kpler美洲首席石油分析师马特·史密斯表示，美国炼油商将努力把拉丁美洲和墨西哥湾的高硫原油流向美国，尤其是在中东原油对美供应持续减少的情况下。交易员押注美联储不会在5月加息，并将在夏季开始降息在周二公布的数据显示美国2月职位空缺降至近两年来的最低水平后，市场预计美联储已经结束了加息周期，并可能在今年夏天开始降息。交易员目前认为，5月2-3日会议后美联储不加息的可能性约为57%，而前一天的预测约为43%。他们预计加息25个基点的可能性现约为43%。市场还预计，美联储最早将在7月份开始放松政策，根据利率期货的定价，美联储将在年底前将基准利率下调至接近4%的水平。普京：西方制裁将长期存在 俄需制定中长期转型规划当地时间4月4日，俄罗斯总统普京在图拉视察时表示，西方对俄罗斯的制裁将长期存在，因此俄罗斯除了制定技术及产品进口替代政策外，还需制定中长期转型规划，以实现国家主权发展的战略目标。普京表示，制裁严重影响了俄罗斯众多行业，然而俄罗斯已成功调动人力物力，确保国民经济可持续发展。为此，俄联邦已采取必要举措，用本国或友好国家生产的同类产品取代西方产品。上海国际能源交易中心发布关于调整国际铜、低硫燃料油期货交易保证金比例和涨跌停板幅度的通知经研究决定，自2023年4月6日（周四）收盘结算时起，交易保证金比例和涨跌停板幅度调整如下，国际铜期货合约的交易保证金比例调整为9%，涨跌停板幅度调整为7%；低硫燃料油期货合约的交易保证金比例调整为12%，涨跌停板幅度调整为10%。